Bank dan perusahaan Rusia kembali untung, tetapi penduduknya sengsara dan merasa miskin. Tahun lalu, Rusia mencatat rekor surplus neraca berjalan sebesar $114,9 miliar, tetapi pendapatan riil pada 2018 turun untuk tahun kelima berturut-turut. Ada surplus anggaran federal sebesar 2,2 persen – surplus pertama dalam beberapa tahun – tetapi pertumbuhan untuk setahun penuh adalah tiga perempat dari perkiraan pemerintah pada awal 2018 sebesar 1,5 persen.
Apa yang terjadi? Apakah Rusia pulih atau tidak?
Jawaban singkatnya adalah meskipun Rusia kembali pada tingkat ekonomi makro yang seimbang, karena sanksi pemerintah memiliki anggaran penghematan dan itu menyakitkan.
Ada sejumlah besar uang tunai dalam sistem ($467 miliar dalam cadangan, atau lebih dari 23 bulan perlindungan impor), utang luar negeri negara sangat rendah, 15 persen dari PDB, perdagangan sedang booming dan Russia Inc. sekarang menjadi perhatian yang lebih menguntungkan daripada di masa kejayaannya selama tahun sembilan puluhan.
Semua angka ini jauh lebih banyak dari yang dibutuhkan untuk menjamin stabilitas ekonomi atau mata uang nasional. Namun alih-alih memanfaatkan fundamental yang kokoh tersebut, Gubernur CBR Elvira Nabiullina memilih untuk menaikkan suku bunga pada pertemuan terakhir Bank Sentral Rusia (CBR) tahun lalu. Dia tidak mencari untuk mendorong pertumbuhan, tetapi untuk mengantisipasi volatilitas di pasar mata uang jika AS memberlakukan sanksi “menghancurkan” baru terhadap Rusia pada kuartal pertama. Ini bahkan bukan berhemat. Ini adalah mentalitas perang.
Rusia dapat memanfaatkan fundamental makro yang kokoh dan menghasilkan lebih banyak pertumbuhan, tetapi tidak merasa aman untuk melakukannya. Inilah yang ada di balik hasil kontradiktif yang dibawa Rusia saat ini. Dan inilah masalah yang dihadapi tim ekonomi makro liberal di Kremlin di Forum Gaidar tahunan: bagaimana mereka dapat membuat ekonomi bebas sanksi tetapi pada saat yang sama mendorong beberapa pertumbuhan nyata?
Setelah krisis yang sangat parah, tetapi tidak terlalu merusak, pada tahun 2014-2016, ekonomi Rusia telah stabil dan sekarang pemerintah melihat ke depan untuk enam tahun ke depan.
Perusahaan-perusahaan Rusia mengalami bulan Oktober yang paling menguntungkan dalam tiga tahun, menghasilkan laba kumulatif untuk tahun itu senilai $174 miliar – sekitar sepertiga lebih banyak daripada yang mereka peroleh selama periode yang sama tahun sebelumnya. Bank-bank juga mengalami kerugian setelah dua tahun merugi, menghasilkan dua kali lipat dari yang mereka peroleh di bulan yang sama tahun sebelumnya Oktober lalu. Memang, perusahaan minyak milik negara Rosneft memperoleh lebih banyak pada kuartal pertama tahun 2018 daripada sepanjang tahun 2017 dan raksasa perbankan ritel Sberbank memperoleh lebih banyak hanya pada bulan Oktober daripada seluruh sektor yang diperoleh pada tahun 2016.
Namun semua ini tidak terbawa ke jalan. Indeks belanja Watcom, yang mengukur lalu lintas pejalan kaki di pusat perbelanjaan terbesar Moskow secara real time, baru saja mengalami tahun terburuk sejak indeks tersebut didirikan pada 2014 – dan semua tahun sebelumnya adalah tahun krisis, sedangkan 2018 tidak.
Demikian pula, sementara 70 persen orang Rusia mengambil liburan musim panas tahun lalu, hanya 32 persen dari mereka yang benar-benar pergi, menurut sebuah survei oleh MTS. Sisanya pulang untuk menghemat uang dan membeli telepon baru yang bagus. Lebih serius lagi, meskipun menguntungkan lagi, jumlah investasinya sangat rendah dan satu-satunya investasi nyata yang dilakukan yang akan membawa lebih banyak pertumbuhan dilakukan oleh pemerintah dalam hal-hal seperti pipa gas Power of Siberia dan Nord Stream 2 .
Kabar baiknya juga tidak tembus ke level atas. Kementerian Ekonomi menurunkan prospek ekonomi Rusia untuk 2018 tiga kali tahun lalu dan IMF mengatakan pertumbuhan tahun ini akan sama di 1,5 persen. Di negara berkembang, 1,5 persen sama dengan stagnasi.
Pemerintah mulai membayar harga untuk penghematannya. Baru minggu lalu, Pusat Penelitian Opini Publik Rusia (VTsIOM) milik negara merilis sebuah survei yang menunjukkan bahwa kepercayaan pada kemampuan Putin untuk menjalankan negara telah jatuh ke level terendah dalam 13 tahun – kurang dari Desember 2011 ketika lebih dari 100.000 orang turun ke jalan-jalan untuk memprotes pemilihan Duma yang curang tahun itu. Sesuatu akan diberikan kecuali Kremlin membuat beberapa perubahan.
Forum Gaidar seharusnya mencari solusi untuk semua masalah ini dan acara tahun ini sangat berbeda dari tahun lalu.
Dinamai untuk menghormati ekonom liberal Yegor Gaidar, yang menerapkan “terapi kejut” yang disponsori IMF Rusia pada tahun 1992, forum ini lebih merupakan bengkel faksi liberal yang benar-benar menjalankan kebijakan ekonomi Rusia daripada platform Kremlin biasa yang dirancang untuk menjadikan Presiden Tampilan Vladimir Putin. Sehat.
Sektor-sektor “strategis” (yaitu yang memiliki semua uang seperti minyak, gas, dan logam) secara langsung berada di bawah kendali Putin, tetapi ekonomi lainnya (volume tinggi, bisnis margin rendah seperti real estat, ritel, dan makanan) diserahkan ke Pasar. kekuatan. Keputusan yang dibuat oleh tim liberal berdampak nyata pada sebagian besar kehidupan orang Rusia.
Panel utama pada tahun 2018 menampilkan Gubernur CBR Elvira Nabiullina, Wakil Perdana Menteri Pertama Rusia dan Menteri Keuangan Anton Siluanov dan Menteri Ekonomi Maxim Oreshkin. Pembicaraan itu tentang pemulihan tak terduga dalam harga minyak selama 12 bulan terakhir, bersama dengan revolusi dalam pelayanan pajak di antara reformasi lainnya yang sudah Januari lalu menyarankan Rusia akan mengakhiri 2018 dengan surplus anggaran pertamanya dalam beberapa tahun. (Tahun akhirnya berakhir dengan surplus 2,2 persen).
Pada bulan April tahun itu, rencana yang disajikan oleh Putin dalam pidato kenegaraan tahunannya, yang disebut Dekrit Mei, disempurnakan, serangkaian program investasi ambisius yang seharusnya “mengubah” ekonomi dan menghasilkan lebih banyak konkrit sekitar 3 persen pertumbuhan pada tahun 2021 .
Ini adalah perubahan mentalitas yang besar. Mulai tahun 2012, Putin mengorbankan kemakmuran Rusia dengan menggunakan setiap kopeck cadangan untuk memodernisasi militer guna mengantisipasi bentrokan serius dengan barat – yang diwujudkan dalam aneksasi Krimea pada tahun 2014. Namun, dengan dorongan modernisasi militer, Kremlin hampir selesai. akhirnya mengalihkan perhatiannya kembali ke rakyatnya.
Pidato April Presiden Putin mengungkapkan rencana yang sangat ambisius. Terdapat 12 program nasional dengan indikator kinerja utama yang komprehensif, namun hanya sedikit detail yang berhasil dikerjakan. Forum Gaidar tahun ini adalah tentang apa yang sebenarnya perlu dilakukan, untuk memparafrasekan pepatah terkenal Lenin.
Nuggets rincian dilemparkan oleh forum, seperti “guillotine peraturan” yang hanya akan membatalkan $ 900 miliar dalam peraturan yang tidak perlu yang diinvestasikan di Rute Utara, yang memungkinkan pengiriman untuk melakukan perjalanan dari Eropa ke Asia dengan melewati bagian atas layar Rusia, daripada melalui Cape Horn dari Terusan Suez. Lebih banyak akan mengikuti seiring berjalannya tahun tetapi masih ada hampir semua yang harus dilakukan.
Ben Aris adalah pendiri dan editor Business New Europe. Pendapat yang diungkapkan dalam opini tidak serta merta mencerminkan posisi The Moscow Times.
Pendapat yang diungkapkan dalam opini tidak serta merta mencerminkan posisi The Moscow Times.