Administrasi Trump membantu Vladimir Putin mencapai tujuan yang telah menghindarinya selama hampir dua dekade – membuat miliarder Rusia mulai memulangkan sebagian aset mereka.
Sanksi yang relatif lemah yang diberlakukan selama era Obama atas konflik di Ukraina hanya memperluas cakupan dan tingkat keparahannya sejak Trump menjabat tahun lalu. Ketidakpastian Gedung Putih dan Kongres memaksa Rusia untuk memindahkan uang ke bank-bank milik negara dan menolak superstruktur asing yang berlindung di sini sejak runtuhnya komunisme.
Para taipan dan eksekutif mereka mengatakan desakan untuk memindahkan aset di luar jangkauan Departemen Keuangan AS dimulai di perusahaan terbesar pada bulan April, ketika Oleg Deripaska dan Viktor Vekselberg dan perusahaan mereka kehilangan miliaran dalam beberapa jam setelah menghadapi hukuman terberat hingga saat itu. Sekarang trennya semakin cepat, didorong oleh ancaman tindakan yang lebih kejam atas dugaan campur tangan pemilu Rusia dan serangan agen saraf terhadap mata-mata di Inggris.
“Menjadi orang Rusia itu beracun,” kata Oleg Vyugin, mantan pejabat senior bank sentral yang kini menjadi ketua Bursa Efek Moskow. “Dan semakin kaya Anda, semakin beracun Anda.”
Sebagian besar eksportir non-negara terbesar Rusia telah mengosongkan rekening mereka di AS dan Eropa, dengan banyak mentransfer dana ke bank yang dikelola negara atau unit lokal pemberi pinjaman Eropa, kata beberapa orang yang mengetahui masalah tersebut. Bank sentral tidak menerbitkan statistik secara khusus tentang dana yang direpatriasi, sehingga sulit untuk mengetahui dengan pasti berapa banyak uang yang dibawa kembali oleh perusahaan.
Tapi Sberbank PJSC, pemberi pinjaman terbesar Rusia, baru saja melaporkan lonjakan 17 persen kepemilikan perusahaan di semua mata uang pada Januari hingga Agustus, setara dengan sekitar $98 miliar. Dan data neraca pembayaran menunjukkan sektor swasta Rusia membawa pulang lebih banyak aset keuangan daripada yang dikirim ke luar negeri pada kuartal kedua untuk ketiga kalinya sejak sanksi dimulai pada 2014.
Pada bulan Juni, Putin memperbarui seruannya kepada orang kaya Rusia untuk mengembalikan modal ke “tempat diperolehnya” untuk kepentingan ibu pertiwi. Tetapi masalahnya adalah ekonomi Rusia yang stagnan dan semakin didominasi oleh negara menawarkan sedikit prospek yang akan membenarkan tingkat investasi yang dibutuhkan Putin untuk mencapai terobosan “menentukan” yang ia cari dalam masa jabatan terakhirnya, yang berlangsung hingga 2024.
Seorang pemegang saham yang terkena sanksi dari sebuah perusahaan yang memiliki hubungan dekat dengan Kremlin menyimpulkan iklim saat ini dengan menceritakan percakapannya baru-baru ini dengan manajer aset pribadinya. Manajer menelepon untuk memberi selamat kepadanya atas tahun yang baik – bagus karena dia belum menginvestasikan apa pun, jadi dia tidak akan rugi.
Upaya apa yang dilakukan pemerintah untuk memfasilitasi proses repatriasi tidak menggembirakan. Penjualan khusus Eurobond pada bulan Maret hanya menghasilkan $200 juta, atau 5 persen dari target. Dan sejauh ini hanya ada sedikit minat pada dua zona “lepas pantai” di Rusia yang diciptakan pemerintah untuk mendorong relokasi perusahaan luar negeri dengan menawarkan dividen bebas pajak dengan imbalan transparansi penuh.
Tanpa rencana komprehensif untuk bantuan pemerintah, perusahaan harus mempersiapkan sendiri langkah-langkah AS yang lebih keras. Hukuman terhadap Deripaska, khususnya, membuat ruang rapat di seluruh Rusia tersentak. United Co milik miliarder itu. Rusal, pemasok aluminium terbesar di luar China, hampir terpaksa menghentikan produksi setelah bank internasional membekukan rekening perusahaan yang dikendalikannya, terlepas dari mata uang yang mereka pegang.
“Ini menunjukkan bagaimana bisnis internasional apa pun dapat bertekuk lutut dalam sekejap,” kata Slava Smolyaninov, ahli strategi di BCS Global Markets di Moskow. “Itu benar-benar membuka mata bagi banyak taipan.”
Sejak itu, eksportir yang telah lama berdagang terutama dalam dolar, yang mendominasi perdagangan dunia, telah mengambil langkah-langkah untuk meminimalkan penggunaan mata uang AS. Mereka masih menyimpan sejumlah besar dolar dan euro untuk tujuan komersial, tetapi mereka mulai menimbun rubel untuk penggunaan darurat atau pembayaran di masa mendatang kepada pemiliknya.
Raksasa pertambangan MMC Norilsk Nickel PJSC, yang pemegang sahamnya termasuk tiga miliarder – Deripaska, Vladimir Potanin, dan Roman Abramovich – menyimpan hampir semua simpanan tunai dalam mata uang asing hanya beberapa tahun yang lalu. Sekarang memegang lebih dari setengah dalam rubel, bernilai sekitar $1,5 miliar, dan merencanakan rekor dividen interim sebesar $1,8 miliar untuk semester pertama.
Meskipun tidak ada tanda bahwa perusahaan Rusia sedang bersiap untuk meninggalkan dolar sepenuhnya, eksportir besar semakin meminta pemberi pinjaman untuk mengizinkan pinjaman dolar dilunasi dalam mata uang lain jika mereka mengalami nasib yang sama seperti Rusal. Mereka juga menguji selera rekanan asing untuk penyelesaian dalam mata uang alternatif.
Monopoli berlian Alrosa sudah menjual permata ke beberapa pelanggan Asia dalam rubel, setelah menerima rupee dari pelanggan India untuk pertama kalinya. Setidaknya satu perusahaan logam besar menjual lebih banyak produksinya untuk euro dan bereksperimen dengan penjualan dalam yuan China.
Tapi bukan hanya uang yang dipulangkan. Memindahkan pendaftaran perusahaan ke rumah menjadi bisnis yang menguntungkan. Alexey Mordashov dan Alisher Usmanov hanyalah dua dari miliarder yang telah mengalihkan kepentingan di perusahaan besar ke perusahaan yang terdaftar di Rusia dalam beberapa bulan terakhir.
Menurut beberapa perkiraan, pekerjaan konsultasi dan hukum terkait sanksi sekarang menjadi industri bernilai $100 juta per tahun di Rusia. Dan ledakan tersebut tidak menunjukkan tanda-tanda surut, menurut Ilya Rybalkin, yang memulai praktiknya sendiri bulan ini dengan selusin pengacara lain yang meninggalkan firma Barat untuk bergabung dengannya.
“Permintaan untuk layanan hukum dan pengacara kelas atas yang dapat mengarahkan klien mereka melalui lingkungan sanksi yang tidak bersahabat hanya akan tumbuh,” kata Rybalkin dalam sebuah wawancara di Moskow.