Perekonomian Rusia tumbuh, meskipun lambat, kata VTB Capital (VTBC) dalam sebuah catatan setelah rilis Statistik Federal Rusia, atau Rossstat, statistik Mei.
Data tingkat pertama untuk bulan Mei menunjukkan bahwa penjualan ritel meningkat sebesar 1,4 persen tahun ke tahun, dengan omset di segmen makanan dan non-makanan meningkat secara moderat, masing-masing sebesar 1,7 persen dan 1,0 persen tahun ke tahun.
Upah riil telah stagnan selama hampir enam tahun sekarang, dan pertumbuhan upah riil melambat lagi dari 3,1 persen tahun ke tahun di bulan April menjadi 2,8 persen tahun ke tahun di bulan Mei. Namun, para ekonom memperingatkan bahwa perkiraan cepat ini kemungkinan besar akan direvisi.
Dan meskipun ada peningkatan penyelesaian di sektor perumahan – naik hampir 30 persen pada kuartal pertama – output konstruksi tetap hampir datar di bulan Mei sebesar 0,2 persen tahun-ke-tahun, menurut Alexander Isakov, kepala ekonom di VTB Capital.
Stagnasi dalam pertumbuhan upah riil membebani sektor ritel, di mana perputaran tumbuh 1,4 persen tahun ke tahun di bulan Mei, naik tipis dari 1,2 persen tahun ke tahun di bulan sebelumnya.
“Pertumbuhan yang lemah mencerminkan pertumbuhan pendapatan yang dapat dibelanjakan yang turun sebesar 2,3 persen tahun-ke-tahun di 1Q19 (nilai terakhir yang tersedia). Pertumbuhan permintaan yang lemah ini kemungkinan akan berlanjut sepanjang tahun, kami percaya, selama efek dasar 2018 dimainkan (inflasi yang lebih tinggi, tidak ada indeksasi upah sektor non-publik, dll.),” kata Isakov.
Upah riil naik, tetapi terlalu lambat, karena dengan pertumbuhan ekonomi hanya 0,5 persen pada kuartal pertama secara tahunan, ada sedikit momentum dalam perekonomian. Upah riil meningkat sebesar 2,8 persen tahun ke tahun di bulan Mei, sementara pertumbuhan di bulan April direvisi dari perkiraan awal sebesar 1,6 persen tahun ke tahun menjadi 3,1 persen tahun ke tahun.
“Kami mencatat bahwa pendapatan pajak penghasilan pribadi baru-baru ini tumbuh lebih cepat daripada upah nominal rata-rata. Pada bulan April, yang pertama tumbuh sebesar 15,8 persen tahun ke tahun, sedangkan yang terakhir bertambah 8,4 persen tahun ke tahun,” kata Isakov.
Output konstruksi – salah satu dari tiga pendorong utama pertumbuhan ekonomi – tetap stagnan dengan pertumbuhan hanya 0,2 persen tahun ke tahun di bulan Mei. Pertumbuhan tertinggi yang tercatat sepanjang tahun ini adalah 0,3 persen tahun ke tahun, di bulan Februari.
“Namun demikian, ledakan produk terkait konstruksi dapat meramalkan peningkatan aktivitas konstruksi,” kata Isakov.
Artikel ini pertama kali muncul di ya IntelliNews.