Serangkaian laporan lemah menimbulkan keraguan pada perkiraan ekonomi optimis pemerintah Rusia untuk paruh kedua.
“Ada sinyal yang sangat mengkhawatirkan dari kuartal kedua,” kata Natalia Orlova, kepala ekonom Alfa Bank di Moskow. “Perkiraan saya untuk tahun ini adalah pertumbuhan 0,8%, tetapi jika tidak ada perbaikan di semester kedua, itu pun mungkin di luar jangkauan.”
Data yang akan dirilis paling cepat hari Rabu diperkirakan akan menunjukkan perlambatan penjualan ritel bulanan di bulan Juni. Angka lain yang sudah dipublikasikan menunjukkan penjualan mobil, ukuran permintaan konsumen, terus turun bulan lalu, dan aktivitas bisnis menyusut untuk pertama kalinya sejak 2016. Ekspor menyusut 14% di bulan Mei dari tahun lalu, berada di bawah perkiraan.
Di bawah tekanan untuk memberikan pertumbuhan setelah lima tahun penurunan pendapatan, pejabat pemerintah bersikeras bahwa ekonomi akan membaik pada paruh kedua saat pengeluaran untuk program infrastruktur senilai $400 miliar dimulai. Tetapi para ekonom mengatakan bahwa optimisme mungkin terlalu dini karena perlambatan global menambah kesengsaraan domestik Rusia.
Analis di JP Morgan Chase & Co. memangkas perkiraan pertumbuhan setahun penuh mereka untuk Rusia menjadi 1% dari 1,2% awal bulan ini, mengutip momentum yang melambat dan sentimen negatif dari prospek global yang memburuk.
Apa yang dikatakan ekonom kami:
“Indikator utama menunjukkan bahwa lebih dari permintaan konsumen yang lemah yang membebani pertumbuhan. Yang paling mengkhawatirkan adalah metrik pesanan baru, yang menunjukkan bahwa Rusia tidak kebal terhadap perlambatan aktivitas di luar negeri,” kata Scott Johnson, seorang ekonom Bloomberg.
Perekonomian tumbuh 0,8% pada kuartal kedua dari tahun lalu setelah naik 0,5% pada kuartal pertama, menurut median perkiraan dalam survei Bloomberg. Presiden Vladimir Putin, ketika dia terpilih kembali tahun lalu, berjanji akan memberikan pertumbuhan lebih dari 3% pada pertengahan dekade berikutnya.
Tidak semua data mengarah ke prospek yang lebih lemah: angka produksi industri yang sangat fluktuatif datang lebih kuat dari yang diperkirakan untuk bulan Juni.
Kekhawatiran yang berkembang tentang pertumbuhan telah menyebabkan beberapa ketegangan di antara para pembuat kebijakan Rusia dalam beberapa pekan terakhir, dengan Kementerian Ekonomi menyalahkan bank sentral karena tidak berbuat cukup untuk mendorong pertumbuhan. Kementerian Keuangan sudah disarankan menghabiskan sebagian uang yang terakumulasi dalam dana kekayaan untuk mendorong pertumbuhan.
Gubernur Elvira Nabiullina menggunakan pidato pembukaannya pada konferensi baru-baru ini untuk menegaskan bahwa Rusia membutuhkan reformasi struktural, bukan uang mudah untuk mengatasi masalah pertumbuhannya.
“Mungkin ada beberapa peningkatan pada kuartal kedua karena pengeluaran pemerintah, tetapi pengeluaran akan menjadi satu-satunya pendorong,” kata Vladimir Tikhomirov dari BCS Financial Group di Moskow. “Tidak ada peningkatan permintaan atau pendapatan konsumen yang terlihat di mana pun di cakrawala.”