Bank sentral Rusia secara tak terduga menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2014, mengikuti rekan-rekannya di negara-negara berkembang, karena risiko inflasi meningkat dengan jatuhnya mata uang dan ancaman sanksi AS.
Benchmark dinaikkan menjadi 7,5 persen dari 7,25 persen, menurut sebuah pernyataan Jumat. Hanya dua dari 42 ekonom yang disurvei oleh Bloomberg yang memperkirakan kenaikan, sedangkan sisanya tidak melihat adanya perubahan. Pembuat kebijakan mengatakan mereka juga akan “mempertimbangkan perlunya peningkatan lebih lanjut.” Gubernur Elvira Nabiullina akan mengadakan konferensi pers pada pukul 15:00 di Moskow, diikuti dengan rilis prakiraan ekonomi terbaru.
“Mengingat apa yang terjadi di pasar, investor mengharapkan beberapa reaksi — kombinasi tindakan nyata dan kata-kata diperlukan, ”kata Valery Vaysberg, kepala penelitian di Region Investment Co., sebelum pengumuman. “Kenaikan suku bunga kecil dan retorika yang keras memberikan keseimbangan seperti itu.”
Bank of Russia membuka halaman pada hampir empat tahun pelonggaran moneter, mengakhiri jeda yang dimulai setelah sanksi AS pada bulan April menjatuhkan pasar dan menghidupkan kembali risiko inflasi. Meskipun keputusan Turki sehari sebelumnya untuk menaikkan tarif lebih dari yang diharapkan mengambil sebagian dari tekanan Rusia untuk mengikutinya, Nabiullina memilih kenaikan meskipun ada permintaan dari pejabat tinggi pemerintah untuk pertemuan tersebut. Seorang pembantu ekonomi Kremlin menyebut langkah seperti itu “sangat tidak diinginkan”.
Rubel memiliki hilang lebih dari 8 persen sejak bank sentral terakhir kali merevisi suku bunga pada akhir Juli, bahkan saat menguat terhadap dolar untuk sebagian besar minggu ini. Itu naik setelah pengumuman tarif dan diperdagangkan 0,6 persen lebih kuat pada pukul 13:33 di Moskow. Volatilitas tersirat satu bulan mata uang Rusia termasuk yang tertinggi secara global.
Bank sentral memperkirakan bahwa setiap penurunan 10 persen dalam rubel dapat menambah satu poin persentase terhadap inflasi. Ia juga mengatakan rencana untuk menaikkan pajak pertambahan nilai mulai 1 Januari dapat membantu pertumbuhan harga lebih dari 1,5 poin persentase.
Ekspektasi inflasi di kalangan rumah tangga, yang oleh bank sentral disebut sebagai “pilar” keputusan suku bunganya, telah naik menjadi 9,9 persen pada Agustus, lebih dari tiga kali lipat tingkat inflasi saat ini dan angka tertinggi dalam hampir setahun.
Sementara bank sentral sudah memilih untuk menghadapi risiko dengan kenaikan suku bunga, bank sentral juga meminta alat lain, termasuk alat pembiayaan darurat untuk menawarkan perjanjian pembelian kembali valuta asing. Pada bulan Agustus, penjualan rubel dihentikan untuk membeli mata uang asing setelah ancaman sanksi baru AS mengganggu pasar.
“Inflasi meningkat, risiko sanksi signifikan,” kata Tim Ash, ahli strategi pasar negara berkembang senior di Bluebay Asset Management LLC di London. “Bank sentral memiliki catatan sebagai uber-hawkish.”